在供给侧结构性改革的背景下，格力电器想要保持竞争优势，提高营运资金管理效率刻不容缓。

  2015年5月，国务院正式印发了全方面推进实施制造强国的战略性文件《中国制造2025》。

  《中国制造2025》不仅代表国家战略层面对高端制造业的重视，更代表着高端国产制造企业春天的福音到来。

  然而，国际贸易形势错综复杂，2018年的“中兴事件”、2020年的“301调查”接踵而至。

  在机遇和挑战并存的当下，国产家电行业如何把握机遇、规避风险，完成向高端制造业的转型，是国产家电企业面前的当务之急。

  传统的运用资金管理弊病逐渐暴露出来，例如指标孤立、要素间冲突、与业务流程脱节等问题。

  在营运资金管理研究中，采用王竹泉教授首创的渠道视角，成为相关案例研究争相使用的经典思路。

  格力从珠海的一家小型配件加工厂起步，经过30年的风风雨雨，逐渐成长为如今享誉全球的知名品牌。

  新世纪以来，海尔凭借全国统一的售后服务系统，全家电产业的布局优势逐渐显现；

  一般意义上的资金管理往往割裂了各指标间的联系，与企业业务流程脱节，缺乏分析的全面性等等。

  这种研究模式考虑了运用资金的各要素，具备整体性思维，更符合现实需要。

  这种新型的运用资金管理模式得到了众多学者的认同，慢慢的变成为该领域主流研究方法。

  但是，关于渠道营运资金管理的研究中，大部分学者选择将乳制品企业、物流公司作为案例公司，目前针对家电企业运用资金管理的研究并不多。

  本文通过对电器行业中具有一定代表性的格力电器进行案例研究，在弥补电器行业的案例研究空缺的同时，也有助于探索该行业的运用资金管理新模式。

  国际贸易形式错综复杂，2018年的“中兴事件”、2020年的“301调查”接踵而至。

  本文从采购、生产、销售渠道全方位剖析格力电器运用资金管理现在的状况，有助于发现其运用资金管理的优点与不足，探索改进方向，增强企业竞争力，获得发展机会。

  1934年，Guthmann在分析金融危机对于美国公司造成的影响时，第一次提出运用资金这个概念。

  随后，Collins试图通过企业财报中有关数据分析来探析企业运用资金的变化，以及运用资金变动对企业的影响。

  1953年，美国会计师公认会计程序委员会对运用资金的性质做出界定：运用资金可用于反映企业的偿债、盈利及流动性。

  Sagon进一步提出了速动比率等运用资金相关指标，并肯定了其对公司战略制订的重要性。

  1970年以前，学者对于运用资金管理的研究集中于应收账款、短期借款、货币资金、存货等单项流动资产和流动负债的资金管理上。

  1972年，W.D.Knight提出，单个要素的最优并不代表运用资金整体状况的最优，应当考虑，从全局出发研究运用资金管理效率。

  Smith提出了相似的观点，指出孤立地研究单个要素并不能对企业运用资金的效率提升发挥作用。

  Hampton与Wagner指出营运资金的管理应结合企业的盈利状况以及风险水平。

  Andrew Harris指出：对于营运资金的管理，管理者应当最大限度地考虑内外部因素，加强对渠道链的管理。

  Juan Colina认为企业运用资金的管理涉及到对收入的管理、对供应链的管理、对支出的管理。

  Xavier指出，在信息化时代，公司能够充分的利用现代信息技术，优化业务流程，提升运用资金的管理水平。

  Kaur和Gapta指出，财务管理人员应当将运用资金管理作为企业财务管理的重中之重，将其与企业的战略决策结合。

  Anna-Maria对90家上市公司的营运资金管理情况做分析，并为其提出对应的战略计划。

  Seifert和Protopappa-Sieke认为，企业应当与供应链成员建立良好关系，加强沟通联系，这样做才能够减少成本，对于企业的长期发展更为有利。

  潘一欢通过总结营运资金的影响因子，横向比较各因素与之关联性，研究了营运资金的内在含义。

  毛付根指出企业要想合理管控营运资金，应当重点关注流动负债与流动资产这两个项目，他们的变动影响着企业经营的风险性与收益性。

  周静建议企业可以实行零营运资金管理的方法，尽可能地增加应付款项的利用，减少存货、应收款项的利用，这样就能够大大减少内部资金的占用。

  孙燕指出营运资金的管理应当与企业的生产经营活动联系起来，通过加强与供应链成员的交流提升其抗风险能力，提高营运效率。

  兰素英和于敏指出OPM战略的实施能在一定程度上提高企业竞争力，推动企业价值实现。

  雷振华认为企业与其利益相关者的关系可细分为寄生、互惠共生、偏离共生这三类，企业应予区分，采取有针对性的营运资金管理策略。

  于竹明，彭家钧介绍了Q公司独创的“3456”营运资金管理模式，管理模式的创新优化了公司的财务状况，提升了公司竞争力。

  何瑛，李雯琦提出了新零售对公司运用资金融资的影响路径，分析了苏宁易购运用资金融资管理策略，为行业其他企业提供了经验借鉴。

  焦然提出企业履行社会责任可以激励利益相关者采取积极行为，进而提升运用资金管理水平。

  花双莲研究发现高管超额薪酬有助于缓解代理成本，进而提升运用资金管理效果。

  若流动资产占比大于等于70%，则二者存在正相关关系，若占比低于70%，则二者无关联性。

  刘俊深入分析了企业营运资金风险产生的原因，认为其根源在于投资风险，并提出了相应的风险防范措施。

  Weld是渠道理论的奠基人，他提出合理的渠道结构能够在某些特定的程度上提升公司经济效益。

  Alderson提出企业运用资金管理要重视渠道这一要素，加强渠道管理有助于企业利润的增加。

  1950年，Converse提出渠道结构纵向一体化有利于减少企业成本，尤其是营销成本。

  L.W.Stem研究发现企业行为会对渠道中相关企业的收益与风险产生影响。

  Rosenberg通过深入分析了渠道冲突与渠道绩效的关系，提出渠道间企业应建立联盟关系，加强信息交流，形成良好的渠道关系，促进渠道间企业的共同进步。

  Morgan和Hunt指出信任是影响渠道管理的重要因素，如果渠道成员彼此信任，会大大降低彼此之间的监督成本。

  M. E. Rafuse提出建立良好的渠道关系有助于企业形成长期的竞争优势，获取超额利润。

  R. Spekman和J. Kamauff建议企业制订有效的供应商管理及采购制度，以此提高渠道管理效率。

  在这种情况下，可通过增加分销渠道、建立渠道间的监督激励机制等方法尽可能降低对企业的影响。

  王媛､罗锡勇建议企业应当从渠道关系、渠道控制这两方面着手进行渠道管理，以渠道控制为主，渠道关系的管理为辅。

  庄贵军将渠道组织分为公司型、管理型、关系型、契约型，并建立一套具体的渠道治理策略选择模型。

  李敬泉将供应链渠道关系分为水平、垂直两类，提到渠道成员之间的关系既具有依赖性，又具有排斥性。

  李飞在总结全渠道服务蓝图演化过程的基础上，以顾客体验和服务渠道为主线，对现有蓝图进行改造，构建了全新的服务蓝图。

  卢亭宇,庄贵军通过对问卷调查的统计分析，得出结论：渠道多元化一方面会导致渠道之间争夺资源，进而产生冲突；另一方面有助于企业扩大规模，提升企业绩效。

  Rafuse提出运用资金管理不能局限于企业自身，应当加强与渠道成员的沟通合作，通过改善渠道关系进一步优化企业营运资金管理。

  Colina认为企业的价值创造是通过采购、生产、销售等具体的生产经营过程实现的，因此，企业的营运资金管理也要从这几个方面入手，通过渠道关系的优化改善营运资金。

  Gosman和Kelly指出渠道关系并非企业内部各个部门间的关系，而是企业与其上下游企业之间的关系，渠道关系的好坏影响到企业营运资金管理的优劣。

  N.F.Xavier指出良好的营运资金管理需要合理规划资金用途，满足生产经营需要的同时尽可能减少闲置资金。

  Herdinata指出在营运资金管理中，企业应当尽可能延缓支付渠道间的各类应付款项，及时收回应收款项，保持充足的现金流。

  王竹泉、马广林基于跨区分销企业的特点，提出了建立拉式”分销渠道模式，促进分销渠道整合重组等建议。

  王竹泉、逄咏梅和孙建强在回顾总结以往研究成果的基础上，提出了营运资金管理绩效评价的改进思路。

  王竹泉及张欣怡分别分析了营销流程管理、采购流程管理、生产流程管理对于企业营运资金管理的作用机理。

  强调企业应当加强各个流程之间的信息共享以更快地对市场变化做出反应，加快营运。

  杜媛等人认为，虽然我国企业对于销售环节倾注的资金量较大，然而营销渠道并非企业的管理重点，其标准差率明显小于生产、采购渠道。

  罗治东分析了宇腾公司营运资金管理中存在的问题以及原因，提出了加强预算管理、三流合一，生产销售一体化等改进对策。

  徐晓慧和朱和平以江浙上市公司为研究对象，分析了各渠道营运期对公司业绩的影响。

  曹玉珊认为针对营运资金管理的现有研究仅考虑了企业的经营活动，未将投融资活动囊括在内，不够全面。

  他指出，企业应当全面考虑企业经营与理财活动，从全渠道的视角进行营运资金管理。

  王竹泉等按照采购、生产、销售渠道对营运资金进行分类，并提出了以周转期为主的评价体系。

  张婉君认为之前的营运资金分类存在不足，他按照是否直接参与企业经营，将营运资金进行了重新划分，并在此基础上提出了改进的营运效果评价方法。

  王竹泉、张先敏认为企业的营运资金管理应当重视渠道思想，并将企业盈利性考虑在内，并设计出了评价营运资金盈利性的相关指标。

  宋丽平、徐玮以H制造企业为例，分析了O2O转型过程中企业营运资金管理问题，并提出了加强网络销售，加快推进产品创新，自建物流等建议。

  韩沚清等总结了以往学者所提出的各种营运资金管理的评价方法，认为传统评价方法忽视了企业价值最大化这一目标。

  他认为管理者应当充分考虑企业价值与营运资金之间的关系，并据此优化现有评价体系。

  王贞洁，王竹泉通过实证研究证明了供应商更愿意与弱势企业合作，弱势企业也因此获得了融资，增强了市场竞争力。

  马建威等以淮海集团为研究对象，分别分析了各渠道营运资金管理情况，并提出了加强供应商管理，优化库存管理制度，扩宽销售渠道等建议。

  高琼华从分别从要素与渠道的角度，对北方国际营运资金管理效果展开评价，并针对性的提出了改进建议。

  文献述评：通过以上的文献梳理可知，自我国1993年颁布新会计制度以来，众多学者围绕企业营运资金管理展开研究。

  然而传统研究均是从单一要素出发寻求企业营运资金的优化措施，割裂了各指标间的联系。

  随着经济的发展，越来越多的学者认识到了传统研究的缺陷，开始寻求研究的新思路。

  这种新型的营运资金管理模式综合考虑了营运资金的各要素，具备整体性思维，更加符合现实需要。

  目前关于渠道营运资金管理的研究中，大部分学者选择将乳制品企业、物流企业作为案例公司，针对家电企业营运资金管理的研究并不多。

  由于每家企业的基本情况、财务情况有所区别，其运用资金管理模式也各有特色。

  故本文选择将电器行业中具有一定代表性的格力电器作为研究对象，希望能为同类企业的运用资金管理提供一定的借鉴意义。